位于浙江嘉興海鹽的吉安集團（山鷹國際的全資子公司）目前正在實施并購瑞典北歐紙業(yè)后的兼容整合管理。這起涉及2.9億美元的跨國并購歷時近4個月，成為嘉興史上單個最大規(guī)?？鐕①彽湫桶咐?

1、首次在海外并購生產(chǎn)基地

3個半月完成交割的背后

早在2017年7月20日晚間，安徽山鷹紙業(yè)發(fā)公告表示，擬以19.52億元的價格收購北歐紙業(yè)（Nordic Paper）100%的股權(quán)。

▲山鷹紙業(yè)收購Nordic Paper100%股權(quán)公告

吉安集團是山鷹國際的全資子公司。此次并購是山鷹國際全球化戰(zhàn)略走出的重要一步。目前吉安集團（山鷹國際的全資子公司）并購瑞典北歐紙業(yè)已經(jīng)落下帷幕，正在實施并購后的兼容整合管理。這起涉及2.9億美元的跨國并購歷時近4個月，走完驚心動魄的并購談判順利簽約，并以“超速”節(jié)奏走完相關(guān)審批流程完成交割，由此成為嘉興史上單個最大規(guī)?？鐕①彽湫桶咐?。

山鷹國際在全國設(shè)有若干個基地，其產(chǎn)能位列國內(nèi)造紙行業(yè)前三。這次并購，選擇以哪個主體“出?！笔遣①弻嵤┑闹攸c因素之一?！翱紤]到嘉興對外開放和對企業(yè)走出去幫扶力度比較大，最終我們選擇了吉安集團作為并購主體走出去?！奔瘓F副總裁劉宇輝說。

正如預(yù)料的那樣，山鷹國際此次大規(guī)?？缇巢①徤陥蟮玫搅思闻d市各相關(guān)部門的支持。浙江省商務(wù)廳等也開辟綠色通道，最終促成了這次并購實施的快速完成。劉宇輝說：“原來我們預(yù)計要4到6個月來完成整個審批和交割過程。沒想到，最后審批和資金出境只用了兩個半月時間，所以總共只用了3個半月就完成了整個交割，非常順利?！?

據(jù)了解，山鷹國際在海外設(shè)有6家全資子公司，主要從事再生紙貿(mào)易，分別位于英國、荷蘭、日本、澳洲、美國等國家。此次收購北歐紙業(yè)是山鷹國際首次在海外并購生產(chǎn)基地。

2、并購歐洲食品級防油紙市場的絕對領(lǐng)導(dǎo)者

邁向全球化市場

▲Nordic Paper財務(wù)報表

北歐紙業(yè)是歐洲最大特種紙生產(chǎn)企業(yè)，主要生產(chǎn)工業(yè)防油紙和低克重牛皮紙。這兩個品種目前國內(nèi)都沒有生產(chǎn)。作為國際知名特種紙生產(chǎn)企業(yè)，北歐紙業(yè)也是歐洲生產(chǎn)烘焙防油紙的第一品牌。其最大客戶市場是美國，其次是歐洲和日本。此次，通過收購德國和挪威兩支基金持有的100%北歐紙業(yè)的股權(quán)，山鷹國際實施了對北歐紙業(yè)的全資并購。

劉宇輝說，并購北歐紙業(yè)的意義在于：首先，這是山鷹國際全球化戰(zhàn)略的第一步，順利實現(xiàn)了“走出去”；第二，這項并購可以使國內(nèi)外造紙業(yè)實現(xiàn)互聯(lián)互通、資源共享、技術(shù)互補和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的共融；第三是加大了行業(yè)間的協(xié)同，特別是對于采購、供應(yīng)、銷售和物流的協(xié)同作用會逐步體現(xiàn)；第四，可以實現(xiàn)全球化的人才戰(zhàn)略。

▲防油紙

山鷹紙業(yè)將通過此次收購進軍高技術(shù)壁壘、高盈利的特種紙細(xì)分領(lǐng)域，也是山鷹紙業(yè)邁向全球市場的又一步。

3、劉宇輝經(jīng)驗之談：

跨境并購需勇闖7關(guān)

回顧近4個月來的并購歷程，劉宇輝既感慨項目的順利推進，也對未來集團的全球化戰(zhàn)略信心滿滿。作為一名跨境并購的親歷者，他認(rèn)為，企業(yè)出境并購需要勇闖7關(guān)。

第一關(guān)是“心理關(guān)”，結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展需求，企業(yè)經(jīng)營者對于跨出國門首先要過心理關(guān)。

第二關(guān)是“政策關(guān)”，即：并購的產(chǎn)業(yè)既要符合國家發(fā)展方向，在國家對企業(yè)跨國并購的支持類項目中，要符合國家相關(guān)政策。

第三關(guān)是競標(biāo)關(guān)，山鷹國際在收購北歐紙業(yè)過程中，第一輪競標(biāo)，國際上有若干個企業(yè)都報名投標(biāo)。第一輪報價后有5家企業(yè)入圍，包括1家美國公司、3家歐洲公司和1家中國公司也就是山鷹國際。第二輪報價后還剩3家公司。第三輪報價后還剩2家，隨即開展競爭性談判。7月中下旬，山鷹國際在瑞典與基金管理人進行了6天的閉門談判，談得很辛苦。最終，基金管理人確定北歐紙業(yè)與山鷹國際成交，完成意向性簽約。隨后，山鷹國際立即開始國內(nèi)相關(guān)報批手續(xù)。

第四關(guān)是談判關(guān)，海外并購的談判非常關(guān)鍵。

第五關(guān)是資金關(guān)，企業(yè)跨國并購取決于企業(yè)的資金實力和國內(nèi)資金出境流程，要符合國家的產(chǎn)業(yè)政策資金才能跨境并購。

第六關(guān)是合同和簽約關(guān)，包括實施交割，在整體上和細(xì)節(jié)上都需要充分考慮。

最后一關(guān)是投后管理，在交割后很長時間內(nèi)企業(yè)要實施交割后的各項兼容，也是非常重要的。